几年前谷歌投资10亿美元以购买美国在线5 ％的股份，也就是说那时的美国在线价值200亿美元（有些人认为，既使是在当时，这个数字也显得有点夸张）。那现在，即使是将它分解后，时代华纳也将因出售美国在线而幸运的获得70多亿美元。

　　虽然它要价100亿美元，而且还仅仅只是广告和内容业务，但还是有两个很认真的潜在买家：雅虎和微软。而且时代华纳因干扰挑选雅虎新董事会成员之事，而不与雅虎交好。如果微软成为唯一的投标者，微软便没有理由要提供比现在这些业务的市场评估价40亿美元高很多的价格去购买它。当然，如果微软转而收购雅虎成功，那这件事情也就不用提了。（拨号业务也只有一个认真的买家：Earthlink ）

　　根据华尔街日报的报道，雅虎评估团认为美国在线的价值约为100亿美元，不包括拨号上网业务。在相比之下，时代华纳目前的股票价格——约为1 4美元每股，这也就是说美国在线广告销售和内容业务的价值在30亿美元至4 0亿美元之间，一些分析家说。

　　一些分析家认为[拨号]业务价值20亿美元至30亿美元，但时代华纳预计在任何出售的讨论中都将寻求比这更高的价，据熟悉内情的人士透露。虽然这些年来业务一直在下降，但美国在线的业务仍是有利可图的，而且可以产生一笔可预见的现金流。它拥有870万用户，而第二大拨号服务公司EarthLink，只有330万用户，包括宽带和Web托管的用户。

　　如果时代华纳能够说服雅虎，它仍然需要美国在线，那么该收购价可能会接近100亿美元的在线广告和内容业务。（除非该交易很可能是结构重组，那么时代华纳将给雅虎一定的现金回报，成为这个新的联合公司美国在线-雅虎的拥有大量股份的股东）据comScore的消息，美国在线的广告平台Platform-A是美国最大的在线广告网络平台。6月份，有1 .7亿的观众在这个平台上看广告。虽然雅虎可能有更多的观众，如果你把雅虎的广告网络和它的门户网站的观众数加起来，但这也要取决于有多少人数是重叠的。而且Platform-A上的许多广告，特别是那些来自advertising.com的广告 ，都是残余的广告，售价不到1美元每CPM.